Mi sono immerso a fondo in @yieldbasis e volevo condividere ciò che ho imparato in modo diretto, senza il solito gergo DeFi. Il progetto è guidato da Michael Egorov, il fondatore di @CurveFinance, ed è strettamente allineato con l'ecosistema Curve. Alla sua base, Yield Basis è un protocollo progettato per aiutare i detentori di BTC ed ETH a guadagnare rendimento senza vendere i propri asset e riducendo drasticamente la perdita impermanente che normalmente si affronta negli AMM. Mi piace pensarlo come un market making on-chain con leva: depositi BTC o ETH tokenizzati, il protocollo utilizza circa 2× leva per mantenere bilanciati i pool, e gli LP guadagnano commissioni di trading in un modo che segue molto più da vicino l'asset sottostante rispetto ai tradizionali pool di liquidità. Questo conferisce un forte livello di credibilità tecnica e spiega l'approccio di governance in stile ve. Non è solo un'idea sperimentale, il progetto ha raccolto diversi milioni di dollari in finanziamenti iniziali ed è stato valutato nell'ordine delle decine di milioni. Da una prospettiva di prodotto, alcune cose spiccano: - Pool di liquidità con leva: puoi depositare BTC o ETH, e il protocollo riequilibra con prestiti per mantenere un'esposizione 50/50. - Ricompense flessibili: scegli di ricevere le commissioni di trading direttamente in BTC/ETH o guadagnare token YB. - Token di governance: YB (offerta totale ~1B) può essere bloccato come veYB per potere di voto e una quota delle entrate del protocollo. - Integrazione con Curve: i piani includono il deployment multi-chain e l'uso di crvUSD per avviare la liquidità BTC. Anche la tokenomics è degna di nota. Le allocazioni di YB includono investitori, team, incentivi di liquidità e fondi per l'ecosistema, tutti progettati con un allineamento a lungo termine in mente. Il modello veYB premia in particolare i partecipanti impegnati che bloccano i loro token. Naturalmente, ci sono ancora rischi. Anche se la perdita impermanente è ridotta matematicamente, gli LP rimangono esposti ai costi di riequilibrio, comprese le commissioni di trading e gli interessi sugli asset presi in prestito. L'intero sistema dipende dall'avere abbastanza attività e volume on-chain per far funzionare i calcoli. In un ambiente a basso volume, i rendimenti potrebbero essere meno attraenti.