El cuarto trimestre está destinado a ser la parte más alcista de este ciclo
Y también es de nuevo TEMPORADA DE RECOMPRA, pero no todos los equipos están realmente reduciendo la flotación.
Algunos solo cultivan participación
Aquí te mostramos cómo separar lo real de lo falso (+ lista de recompras confirmadas) 🧵👇
➤ Entender el tipo de recompra:
1️⃣ Recompra y quema: Los tokens se destruyen y la circulación disminuye para siempre.
2️⃣ Recompra para el tesoro: Los tokens se mueven a las billeteras del equipo, reduciendo la circulación pero pueden ser revendidos más tarde.
3️⃣ Recompra y staking: Los tokens se ponen en staking, no se destruyen.
➤ Lo siguiente en tu lista debería ser la fuente de financiación.
¿Es sostenible?
1️⃣ Ingresos/Tasas: Vinculados al uso. Estas recompras pueden continuar indefinidamente sin agotar reservas ni diluir a los accionistas.
Buen ejemplo, $APEX
Anuncio del Programa de Recompra de Tokens $APEX
Para reforzar nuestro compromiso a largo plazo con el ecosistema del Protocolo ApeX y asegurar que nuestra comunidad se beneficie directamente del valor creado, estamos emocionados de introducir el Programa de Recompra de Tokens APEX. Iniciaremos esta iniciativa con un compromiso único de $12,000,000 utilizando ingresos pasados.
2️⃣ Tesorería/Fondo de guerra: Las recompras se financian a partir de una tesorería que utiliza reservas de capital existentes, no ingresos continuos.
Ej $AAVE's $1M/semana en recompras a principios de 2025
3️⃣ Emisión de nuevos tokens o recaudación OTC: Esto contrarresta cualquier beneficio. El nuevo suministro que entra en el ecosistema diluye a los titulares existentes.
Las recompras respaldadas por ingresos son neutrales al mercado y sostenibles. Se alinean con la salud del protocolo.
Las financiadas por el tesoro ofrecen un apoyo temporal, pero tienen una vida útil limitada.
Los modelos financiados por dilución corren el riesgo de socavar la confianza y anular los beneficios de suministro.
A largo plazo, las respaldadas por ingresos ganan.
➤ Entender la mecánica de las recompras
1️⃣ Tamaño: Compara el valor de la recompra con la oferta. Es significativo si es >1% de la oferta o supera el volumen
Ej $HYPE $1.26B de recompra en agosto fue el 8.7% de la oferta
2️⃣ Frecuencia: ¿Es un evento único o semanal/mensual/por bloque?
Las recompras programáticas son mejores a largo plazo.
3️⃣ Ejecución: TWAP o un programa en cadena son los mejores para minimizar el impacto en el mercado.
Las órdenes de mercado grandes o las compras OTC secretas pueden carecer de transparencia.
Busca un calendario público y direcciones verificables para rastrear los fondos.
➤ Un recompra debería apoyar la utilidad existente del token, no luchar contra ella.
- ¿Se integra en un mecanismo de reparto de tarifas/participación? Si la recompra se distribuye a los stakers, crea un beneficio directo para los poseedores y reduce la flotación.
- ¿El tamaño de la recompra se ve eclipsado por enormes desbloqueos/emisiones? Una recompra de $1M no significa nada si se están desbloqueando tokens por valor de $10M.
- Siempre verifica el calendario de adquisición. Los próximos acantilados a menudo superan el beneficio a corto plazo de cualquier recompra.
➤ Señales de advertencia
Evita tokens con estas señales de advertencia.
- "Consideraremos recompras" sin cantidades o calendario
- Financiar la recompra a través de nuevas ventas de tokens
- Recompras durante períodos de grandes emisiones o desbloqueos
- Sin direcciones en la cadena, sin recibos y sin cadencia pública.
➤ ¿Qué proyectos deberías tener en tu radar para recompras?
1️⃣ Confirmado:
@Ronin_Network: recompra del tesoro de $4.6M desde el 29 de septiembre para convertir todas las reservas de tesorería en ETH y USDC en $RON durante 1 mes.
@PancakeSwap | $CAKE: recompra y quema en curso financiada por una parte de las tarifas del protocolo.
@synthetix_io | $SNX: Recompra y quema a través de Andromeda (SIP-345). El 40% de las tarifas de Perps V3 en Base se utilizan para comprar y quemar $SNX. En curso desde finales de 2023.
@HyperliquidX | $HYPE: Recompra y quema impulsada por tarifas, donde el 97% de las tarifas de trading se utilizan para comprar y quemar $HYPE.
@worldlibertyfi | $WLFI: Recientemente se ejecutó una gran recompra y quema financiada por tarifas de DeFi y ganancias de liquidez.
@GMX_IO | $GMX: El 30% de las tarifas de V1 y el 27% de las tarifas de V2 se utilizaron para comprar $GMX, distribuido a los stakers. Aprobado en 2024.
@dYdX| $DYDX: 25% de las tarifas del protocolo se utilizan para compras mensuales de DYDX
@Fetch_ai | $FET: El CEO Humayun Sheikh anunció una recompra de $50M en FET en junio financiada por la Fetch Foundation con el apoyo de un creador de mercado.
Con el uso cada vez mayor de ASI1 y nuestra plataforma de agentes, estamos viendo una mayor utilidad. Creo que $fet está infravalorado y me complace anunciar que fetch foundation realizará una recompra de 50 millones de dólares de los tokens $fet del mercado en múltiples intercambios con el apoyo de nuestros creadores de mercado. 🚀
2️⃣No confirmados:
@Aster_DEX | $ASTER: Varios medios informan sobre posibles recompras financiadas por tarifas. Aún no hay pruebas en la cadena, votación de gobernanza ni documentos oficiales.
38,36 mil
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