Cel mai recent articol al lui Vitalik: DeFi cu risc scăzut este pentru Ethereum ceea ce înseamnă să cauți Google

Scris de: Vitalik

Compilat de: CryptoLeo, Odaily Planet Daily De

mult timp, comunitatea Ethereum s-a confruntat cu o contradicție importantă: "acele aplicații care pot aduce suficientă economie pentru a menține întregul ecosistem în funcțiune, fie că este vorba de menținerea valorii ETH sau de susținerea valorii proiectelor individuale" și " Acele aplicații care îndeplinesc intenția inițială a oamenilor de a se alătura Ethereum".

Din punct de vedere istoric, aceste două categorii au fost foarte dezordonate: prima este o combinație de NFT-uri, memecoins și un fel de DeFi susținut de forțe temporare sau recursive: oamenii împrumută și împrumută pentru a obține stimulentele oferite de protocol sau formează un argument circular: "ETH este valoros pentru că oamenii folosesc lanțul Ethereum pentru a cumpăra, vinde și tranzacționa ETH cu efect de levier". În același timp, există aplicații non-financiare și semi-financiare (de exemplu, Lens, Farcaster, ENS, Polymarket, Seer, protocoale de confidențialitate) care sunt atractive, dar au o utilizare foarte redusă sau prea puțini bani (sau alte forme de activitate economică) pentru ca utilizatorii să susțină ETH, o economie de 500 de miliarde de dolari.

Această deconectare a dus la multe conflicte în comunități, iar o mare parte din motivația din comunitate provine din speranța teoretică că va apărea o aplicație care să îndeplinească ambele condiții. În acest articol, voi demonstra că, începând cu acest an, Ethereum are deja o astfel de aplicație și înseamnă la fel de mult ca o căutare pentru Google pentru Google: Scopul DeFi cu risc scăzut este de a democratiza accesul global la plăți și economii pentru clase de active valoroase (cum ar fi valutele majore, acțiunile, obligațiunile cu rate ale dobânzii competitive).

Sursa: Aave

Analogia dintre DeFi cu risc scăzut al Ethereum și căutarea Google este următoarea. Google a adus multe contribuții interesante și valoroase lumii: familia de browsere Chromium, telefoanele Pixel, inteligența artificială funcționează, inclusiv modelul Gemini open-source, limbajul Go și multe altele. Dar în ceea ce privește generarea de venituri, acestea nu sunt foarte profitabile și pot chiar pierde bani. În schimb, cele mai mari surse de venituri ale Google sunt căutarea și publicitatea. DeFi cu risc scăzut poate juca un rol similar pentru Ethereum. Alte aplicații, inclusiv cele non-financiare și cele mai experimentale, sunt esențiale pentru rolul Ethereum în lume și cultura sa, dar nu trebuie să fie văzute ca o sursă de venit.

De fapt, sper că Ethereum se poate descurca mai bine decât Google. Google a fost adesea dezorientat de critici și a devenit ca o companie antisocială de maximizare a profitului pe care încearcă să o înlocuiască. Ideea de descentralizare a Ethereum este adânc înrădăcinată în dimensiunile sale tehnice și sociale și cred că cazurile de utilizare DeFi cu risc scăzut stabilesc o aliniere puternică între "a face bine" și "a face bine", care nu există în spațiul publicitar.

De ce DeFi cu risc scăzut?

Ceea ce vreau să spun prin "DeFi cu risc scăzut include atât funcțiile de bază ale plăților și economiilor, cât și instrumente ușor de înțeles, cum ar fi activele sintetice, împrumuturile complet garantate și capacitatea de a face schimb între aceste active.

Există două motive pentru a ne concentra pe aceste aplicații:

• Aceste aplicații oferă o valoare de neînlocuit Ethereum și utilizatorilor săi;

• Aceste aplicații sunt aliniate cultural cu obiectivele comunității Ethereum, atât la nivel de aplicație, cât și în caracteristicile tehnice ale L1.

De ce este DeFi valoros acum?

Din punct de vedere istoric, am fost sceptic în privința DeFi, deoarece nu pare să ofere prea multe servicii substanțiale; În schimb, principalul său "punct de vânzare" pare să fie câștigarea de bani prin tranzacționarea de jetoane extrem de speculative (cele mai mari venituri din comisioane într-o singură zi ale Ethereum au provenit dintr-o licitație BAYC otherdeeds prost concepută) sau câștigarea a 10% până la 30% prin stimulente de yield farming.

Unul dintre motive pentru aceasta sunt obstacolele de reglementare. Gary Gensler și alții sunt de vină pentru crearea unui mediu de reglementare în care cu cât aplicația ta este mai inutilă, cu atât ești mai în siguranță; Cu cât acțiunile tale sunt mai transparente, cu atât asigurările pe care le oferi investitorilor sunt mai clare, cu atât este mai probabil să fii considerat un "titlu de valoare".

Un alt motiv este că în stadiile incipiente, riscurile (risc de vulnerabilitate a codului de protocol, risc oracol, risc general necunoscut) sunt prea mari pentru a face dificil de realizat cazuri de utilizare mai durabile, iar dacă riscul este mare, atunci singura aplicație care merită adoptată trebuie să fie cea cu randamente mai mari, care poate veni doar din subvenții sau speculații nesustenabile.

Cu toate acestea, pe măsură ce trece timpul, securitatea protocolului se îmbunătățește treptat, iar riscul scade.

– >

Ethereum DeFi Decline Atacurile

și pierderile DeFi continuă să apară. Dar aceste evenimente sunt împinse treptat la marginea ecosistemului – un loc în care utilizatorii sunt mai experimentali și speculativi. În prezent apar aplicații de bază mai robuste și, în timp ce riscurile de coadă care nu pot fi excluse încă există, TradFi are și astfel de riscuri de coadă – care pentru mulți oameni din întreaga lume depășesc acum DeFi în lumina instabilității politice globale în creștere. Pe termen lung, este previzibil că transparența și execuția automată a ecosistemului DeFi matur îl vor face mai stabil decât finanțele tradiționale.

Care utilizatori "Ourourobus" sunt atât de semnificativi? Practic, persoanele și companiile care doresc să intre pe piața globală și să cumpere, să dețină și să tranzacționeze active mainstream în ea, dar pentru ei, nu există un canal financiar tradițional de încredere pentru a atinge aceste obiective. Criptomonedele nu pot genera în mod durabil randamente mai mari, dar au o parte magică de a permite accesarea oportunităților economice care există deja în întreaga lume fără permisiune.

De ce DeFi cu risc scăzut se aliniază cultural cu obiectivele comunității Ethereum?

DeFi cu risc scăzut are mai multe avantaje care îl fac o alegere ideală:

• folosind ETH ca active colaterale și plătind cantități mari de gaz, contribuie economic la ecosistemul și tokenul Ethereum;

• Are un scop nobil clar și valoros: să permită oamenilor să interacționeze economic și să acumuleze bogăție la scară globală fără permisiune;

• Nu există stimulente perverse pentru Ethereum L1 (de exemplu, supra-centralizare în căutarea eficienței tranzacțiilor de înaltă frecvență, care este mai potrivită pentru L2)

Acestea sunt câteva atribute foarte bune.

Revenind la analogia Google, un defect major în mecanismul său de aliniere a stimulentelor este că veniturile din publicitate determină companiile să colecteze cât mai multe date de la utilizatori și să păstreze proprietatea asupra acestor date. Acest lucru este contrar etosului open source și al armoniei pozitive care i-a inspirat istoric mai multă idealizare (adică câștig-câștig pentru toate părțile). Pentru Ethereum, costul acestei inconsecvențe este și mai mare, deoarece Ethereum este un ecosistem descentralizat, astfel încât orice activitate pe Ethereum nu poate fi decisă în culise de câțiva și trebuie să fie un punct de coeziune culturală pentru a fi viabilă.

Un proiect generator de venituri nu este neapărat cea mai inovatoare sau interesantă aplicație a Ethereum, dar cel puțin nu este ceva care pare lipsit de etică sau jenant. Dacă cea mai mare aplicație din ecosistemul Ethereum sunt monedele meme politice, atunci nu puteți spune în mod serios că sunteți interesat de acest ecosistem. DeFi cu risc scăzut, care își propune să permită plăți fără permisiune și oportunități optime de economisire la nivel mondial, este o formă de finanțare care schimbă pozitiv lumea, după cum pot confirma mulți din regiunile sărace din întreaga lume.

În ce poate evolua DeFi cu risc scăzut?

O altă caracteristică importantă a DeFi cu risc scăzut este capacitatea sa de a sinergiza în mod natural sau de a dezvolta multe alte aplicații interesante în viitor. De exemplu:

Odată ce construim un ecosistem complet de activități financiare și non-financiare on-chain (vezi: conceptul de registru de înregistrare al lui Balaji), are sens să explorăm împrumuturile bazate pe reputație, cu garanții reduse, care ar putea fi un factor mai puternic al incluziunii financiare. DeFi cu risc scăzut pe care îl construim astăzi, precum și tehnologiile non-financiare precum identitatea ZK, ajută la realizarea acestui lucru.

Dacă piețele de predicție devin mai mature, s-ar putea să începem să le vedem folosite pentru acoperire. Dacă dețineți o acțiune și credeți că un eveniment global este probabil să crească prețul acțiunii în medie, iar piața de predicție pentru acel eveniment este lichidă și eficientă, pariul pe acel eveniment este o strategie rezonabilă de acoperire statistică. Rularea pe aceeași platformă ca piețele de predicție și DeFi tradițional va facilita participarea la astfel de strategii.

DeFi cu risc scăzut este adesea despre a face dolarii mai accesibili oamenilor. Dar majoritatea oamenilor nu au intrat în spațiul cripto pentru a stimula adoptarea dolarului. În timp, putem începe să mutăm ecosistemul către alte forme stabile de valoare: coșuri de valute, "stablecoins" bazate direct pe indicii prețurilor de consum, "jetoane personale" etc. DeFi cu risc scăzut pe care îl construim astăzi, precum și proiecte mai experimentale, cum ar fi Circles și diverse proiecte "stablecoin", sunt toate concepute pentru a face acest rezultat mai probabil.

Din toate motivele de mai sus, cred că un accent mai mare pe DeFi cu risc scăzut decât pe afacerea de căutare și publicitate a Google ne permite să susținem mai bine ecosistemul din punct de vedere economic, menținând în același timp alinierea culturală și a valorilor. DeFi cu risc scăzut susține deja economia Ethereum și face sinergii cu multe dintre aplicațiile mai experimentale pe care le construiesc oamenii de pe Ethereum, un proiect de care suntem cu toții mândri.