Nicht-so-tägliches Vol 2025-10-15 Der Black Friday war, gelinde gesagt, ein schwieriger Tag, aber ich gewinne mehr Vertrauen in unsere aktuelle Situation, also wollte ich einige meiner Gedanken hier organisieren. Vor dem Black Friday am 10.10. Ich war ziemlich long, bevor der Crash kam. Ich hatte ein L/S-Verhältnis von 4:1 und wettete auf den Gold/BTC-Catch-up-Handel. Offensichtlich war das das falsche Verhältnis. Der Crash Mein Portfolio wurde am Tag des Crashs ziemlich rekt, und ich hätte alles verloren, wenn ich bei meinen Shorts ADL'd worden wäre. - Startkapital: 90.000 $ - Aktuell: ~3,4 Mio. $ - Max Drawdown: 6,5 Mio. $ auf 3,2 Mio. $, 52% Mein größter Long war HYPE und BTC vor dem Ereignis. HYPE fiel auf 20 $ bei Lighter, was mich ausgelöscht hätte, wenn es nicht für den langsamer bewegenden Indexpreis und meine Short-Hedges gewesen wäre. Während des Crashs - Auf der Long-Seite habe ich HYPE behalten und BTC-Longs geschlossen. - Auf der Short-Seite hatte ich sehr viel Glück, um um 5:30 Uhr einen Blick auf die Märkte zu erhaschen und konnte einige sehr fehlplatzierte Shorts während des Chaos schließen. Nachwirkungen Ich habe nur die Märkte beobachtet, um herauszufinden, wie ich weitermachen kann, mache nicht viel mit dem Portfolio, aber als ich meine Shorts geschlossen habe, war ich sehr long, was die Volatilität meiner Equity-Kurve verstärkte (~2 Mio. $ tägliche Schwankungen bei einem 3-Mio.-Portfolio). Sehr stressig. Jetzt habe ich einige Gewinne realisiert und wieder einige Shorts hinzugefügt und das L/S-Verhältnis wieder in Richtung 1:1 bewegt. Meine Sicht Die vierjährigen Zyklen scheinen auf einen Höhepunkt zuzusteuern. Ich kann die Multi-Cycle-OGs sehen, die erfolgreich mit den vierjährigen Zyklen gehandelt haben und nach diesem Ereignis ihre Coins verkaufen. Diese Geschichte kann auch leicht an Dynamik gewinnen, wenn BTC irgendeine Schwäche zeigt. Damit der vierjährige Zyklus bricht, braucht es einen neuen Käufer. Das waren MSTR und DATs über 2024, aber da die mNAVs ihre Prämien verlieren, ist nicht klar, wer die Preise in diesem Bereich unterstützen wird. Der längerfristige makroökonomische Hintergrund ist weiterhin bullish, da der Cutting-Zyklus + der Gold-Catch-up-Handel weiterhin gültig sind, aber ich denke, der Zeitrahmen ist aufgrund des massiven OI-Wipeouts verlängert. Das ist ganz klar auf Coinglass's BTC vs Altcoin OI-Diagramm sichtbar. Der letzte Fall einer Deleveraging in solch einem Ausmaß war am 14. April 2024, kurz vor dem Halving. - Die Geschichte: Das Halving - Optimismus: BTC flirtete mit ATHs - Euphorie: Massiver Anstieg bei SOL/BTC - Der Crash: Dies führte schließlich zu Liquidationen von allen - Konsolidierung: 1 Jahr Konsolidierung, unterstützt von MSTR - Ausbruchskatalysator: Trump + DATs Diesmal haben wir: - Die Geschichte: Cutting-Zyklus und Gold-Catch-up-Handel - Optimismus: BTC flirtete mit ATHs - Euphorie: Altcoins (XPL, Aster) wurden mit 3 bis 10 Mrd. FDVs gestartet, DATs überall gestartet - Der Crash: Massive 19 Mrd. $ Liquidation - Konsolidierung: Nicht sicher, wie lange, aber mein Bauchgefühl sagt vielleicht kürzer? - Ausbruchskatalysator: Weiß nicht Positionierung Ich erinnere mich, dass ich 2024 den Chop extrem schlecht gehandelt habe, also werde ich meinen Stil anpassen, um Verluste so weit wie möglich zu reduzieren. Wechsel von Swing- zu Chop-Handel. Das bedeutet, die Hebelwirkung auf <2x Portfolio zu senken. Ziel ist es, Extremitäten zu treffen und enge SLs und TPs zu haben, zumindest bis wir wieder in einer Swing-Umgebung sind. Es wird auch auf CT schlecht sein, da die meisten Leute hier Swing-Trader sind. Re: HYPE long Ich mag die Geschichte und die Bewertung, auf der sie sich gerade befindet, obwohl sie auf zwei Arten herausgefordert wird: - Der Rückgang von 50% im OI aufgrund des Crashs. Ich werde beobachten, wie es sich erholt. - Zunehmender Wettbewerb von anderen Perpetual DEXen. Namentlich Lighter mit seinem bevorstehenden TGE in 2 Monaten (und auch EdgeX, Extended und anderen) Die Aufmerksamkeit wird während der Chop-Saison mehr PvP werden und man braucht Munition, um im wettbewerbsfähigsten Raum in der Krypto-Welt zu konkurrieren. Es gibt immer noch viele Wege für Hyperliquid, weiter zu wachsen; - Mehr Institutionen wachen auf und erkennen die HYPE-Geschichte - Killer-App-Starts aus ihrer Community - Überraschung beim Team-Token-Unlock - S2-Punkte-Saison Die Einschränkung für Punkte ist, dass sie mit Pre-TGE-Token konkurrieren, die wie Call-Optionen sind. Im Gegensatz dazu sind Punkte nach dem TGE viel deterministischer. Das macht das Punktesystem leicht spielbar und die Nutzerbasis mercenarisch, wie bei ASTER und der langen Liste gescheiterter Perpetual DEXen nach dem TGE zu sehen ist. Zusammenfassend sehe ich keinen zwingenden Grund, meine HYPE-Longs jetzt zu schließen, aber ich werde die Größe des Longs verringern, nachdem ich 620.000 $ an Finanzierungskosten bezahlt habe UND aufgrund der oben genannten Gründe in den roten Zahlen im siebenstelligen Bereich bin. Ich denke nicht, dass die nächsten Monate einfach werden. Viel Glück an alle da draußen! Und denkt daran, dass es in der Krypto-Welt viele Möglichkeiten gibt. Man muss nur die richtigen auswählen. Frieden✌️

p.s. Es gibt einen öffentlichen Pool auf Lighter, der sehr ähnlich wie ich handelt, genannt Guinea-Pool. Ironischerweise hat dieser Pool mein persönliches Konto übertroffen. Vlad erwähnte auch, dass die Einleger im Pool anfangen, Punkte für die Saison 2 zu verdienen, also schau es dir an, wenn du interessiert bist!