盘前交易产品规则
1. 概述
盘前永续合约是欧易推出的 USDT本位的永续合约。盘前合约允许用户在相关加密资产正式上线或在现货市场上币前进行交易。盘前永续合约无到期日或交割日，可持续交易。欧易推出盘前交易功能，旨在为用户提供一个可以参与新币种价格发现的安全可靠的平台。
2. 产品机制
盘前永续合约在多个方面与标准永续合约不同。交易前请务必充分了解其独特机制及相关风险。
3. 盘前永续合约定价
盘前永续合约定价机制：
在标的代币未在任何现货交易所上线交易前，盘前永续合约的指数价格将以欧易平台上该盘前永续合约的最新成交价为基准。
当标的代币上线现货交易后，欧易将把盘前永续合约转化成普通永续合约，基于普通永续合约的指数价格计算方法计算，详情参考此处。
为促进有序的价格发现，在盘前永续合约初上线的前 5 分钟内，将无法使用市价委托下单。此期间建议交易者通过限价委托参与交易。
3.1 转换机制
当条件满足后，盘前永续合约将转换为标准永续合约。转换后，该合约将采用标准的指数价格及资金费率机制，成为欧易上的普通永续合约。
如果标的代币上线现货市场：盘前永续合约会在标的代币发行期间持续交易。当标的代币在符合条件的现货交易所上线，且市场符合欧易对标准永续合约的准入标准时，盘前永续合约将转换为标准永续合约。转换时机由欧易自行决定，并仅在市场稳定时执行。欧易【将】提前公告并将在适当时机执行转换。在转换过渡期内，盘前永续合约仍可交易，其价格将逐步与标准永续合约的定价接轨。
尽管根据第2.1 条，定价机制有所变化，转换过程中，用户的持仓将保持不变， 挂单持续有效。
若代币项目被取消或发生重大延迟（例如 6 个月内无上线计划），盘前永续合约可能在转换前被下架（终止），且可能无法转换为标准永续合约。在此情况下，欧易将决定最终结算价平掉持仓。该结算价有可能为名义上的最小价格（如合约最小变动价位）。欧易将在下线前的合理时间提前公告下线事宜，并保留根据市场情况调整最终结算价的权利。
3.2 限价机制
盘前永续合约适用与标准永续合约相同的价格限制公式（详见限价制度）。
在转换前，价格限制每 5 秒计算一次。
转换后，价格限制每 200 毫秒计算一次。
价格限制参数可能根据市场情况调整，恕不另行通知。
3.3 标记价格
盘前阶段, 标记价格 = CLAMP( 移动平均值((合约买一价 + 合约卖一价)/2), 最高价格限制, 最低价格限制 )
转换为标准永续合约后，将使用标准永续合约标记价格计算方法 （详见标记价格）。
3.4 资金费
盘前永续合约的资金费结算机制与标准永续合约相同，但资金费率计算采用特殊方式：
资金费率公式与标准永续合约一致，但为保持费率稳定，盘前阶段设定溢价指数为0，因此费率为固定费率。
资金费每 4 小时计算并结算一次。
转换为普通永续合约后，资金费率计算将采用标准公式和标准动态溢价指数（详见资金费规则）。
3.5 强平机制
盘前永续合约的强制平仓机制与标准永续合约相同。盘前交易附有额外 ADL 触发条件。详情可参考：
爆仓强平制度：https://www.okx.com/zh-hans/help/v-tiered-maintenance-margin-ratio-rules
爆仓单委托处理方式：https://www.okx.com/zh-hans/help/vi-system-liquidation-mechanism
自动减仓机制介绍：https://www.okx.com/zh-hans/help/iv-introduction-to-auto-deleveraging-adl
3.6 手续费率
盘前永续合约交易手续费与标准永续合约相同，详见手续费标准。
3.7 价格
盘前交易市场的价格由买卖双方的市场行为决定，该价格可能无法准确反映新币种实际发行的价格。风险提示：代币项目方可能暂未确定最终发行计划，总发行量存在不确定性，若发行量变化可能会造成市场价格波动，用户需要自行关注市场信息，注意风险控制谨慎交易。
3.8 风险提示
交易盘前永续合约风险较高，因为盘前市场可能存在流动性不足、价格波动剧烈等情况，用户面临较高的强平风险。盘前永续合约价格对市场消息与情绪反应更为敏感，用户需自行承担风险。并非所有盘前永续合约对应的代币最终都会在欧易上线现货交易。
盘前永续合约采用独特的动态定价机制，在盘前与转换后阶段使用不同的参数，以促进价格稳定并优化交易体验。盘前永续合约价格可能与代币正式上线后的价格存在差异，建议用户密切关注标的代币的最新状态，并及时调整交易策略。欧易有权自行决定上线安排、定价与结算机制，延长或提前终止盘前永续合约。为减少交易中断风险，我们将采取多种保护措施，包括优化自动减仓机制。用户需自行监控订单及持仓情况，防止因市场波动触发强平。