Förstå obeständiga förluster lätt i momentum Att tillhandahålla likviditet i DeFi handlar inte bara om att lägga tokens i den, utan om att delta i en struktur där din tillgångssammansättning automatiskt justeras varje gång en transaktion sker. En typisk risk som uppstår i denna process är obeständig förlust (IL). Låt oss ta ett exempel från @MMTFinance för att förstå det. [Regler för poolen: x * y = k] AMM-pooler behåller alltid formeln x * y = k. Detta innebär att de två tillgångarna i poolen alltid tvingas att balanseras. ● x = ETH-kvantitet ● y = USDC-kvantitet ● k = värde som förblir konstant [Vad händer när priserna ändras] När priset på ETH stiger köper handlare ETH från poolen och lägger mer USDC i gengäld. ● Poolen som helhet minskar ETH och ökar USDC ● Eftersom de tillgångar jag levererade också kommer att förändras i samma takt som hela poolen, kommer min insats också att minska ETH och USDC kommer att öka. ● Jag sålde inte ETH själv, men på grund av poolens regler verkar det som om en del ETH har sålts som ett resultat av detta. [Obeständig förlust som ett exempel] ● Anta 1 ETH = 5 000 USDC ● Insättning i poolen: 1 ETH + 5 000 USDC = 10 000 USDC totalt När priset på ETH fördubblas till 10 000 USDC, ● Poolen justeras automatiskt för att balansera med det externa marknadspriset. I denna process verkar ETH i poolen billigare än den yttre, så arbitrageurer lägger USDC i poolen för att köpa ETH. ● Detta kommer att minska ETH i poolen och öka USDC, vilket så småningom innebär att det totala värdet av poolen uppgår till cirka 14 142 USDC. ● 858 USDC är en obeständig förlust. Detta motsvarar en förlustgrad på cirka 5,7 %. [Varför är det icke-permanent?] ● Om priset på ETH återgår till 5 000 USDC kommer andelen av poolen också att återgå till sitt ursprungliga tillstånd och förlusten försvinner. ● Det är därför det kallas obeständigt, men på den faktiska marknaden återgår priset ofta inte till sin ursprungliga position, och som ett resultat förblir det ofta en permanent förlust. [Hur man minskar förlusterna i Momentum] Momentum kan inte helt eliminera denna struktur, men det minskar risken genom att placera några enheter. ● Transaktionsavgifter: Avgifter som genereras av poolen ackumuleras för att kompensera för viss IL ● MMT Token Incentives: Genom att tillhandahålla likviditet till specifika pooler kan du tjäna ytterligare belöningar för att mildra förluster ● Stablecoin-pool: Att välja en kombination av tillgångar med låg volatilitet, som USDC och USDT, minskar IL-risken. [Vad är prisklass?] ● Momentums Set Price Range är en funktion som bestämmer vilket prisintervall den likviditet du tillhandahåller endast kommer att fungera i. ● Om du ställer in prisintervallet snävt kommer likviditeten endast att koncentreras nära det aktuella priset, så du kan tjäna fler avgifter när transaktioner sker, men om priset går utanför intervallet kommer din likviditet att inaktiveras och du kommer inte att tjäna vinster, och dina tillgångar kommer att omvandlas till en token. ● Å andra sidan, om du tar det brett är avkastningen låg, men den förblir relativt stabil även när priset fluktuerar. ★ Momentums pool är en CLMM-struktur (Concentrated Liquidity Market Maker), så det handlar inte bara om att ta hänsyn till obeständiga förluster, utan också om det faktum att likviditeten stannar helt och hållet när den går utanför det intervall jag anger. ★ Det är en avvägning mellan hög avkastning och hög risk i ett snävt intervall och låg avkastning och stabilitet i ett brett intervall