2025 年市場行情預測：關鍵驅動因素與新興機會

理解市場行情預測：新興市場增長背後的關鍵驅動因素

新興市場（EM）股票經歷了顯著的行情上漲，連續九個月實現增長。分析師預測這一上升趨勢將持續到 2025 年底，主要受到宏觀經濟因素、技術進步以及區域性機會的推動。本文深入探討市場行情預測的關鍵驅動因素，探索區域性機會，並分析新興市場面臨的挑戰。

是什麼推動了新興市場股票的行情上漲？

新興市場股票的行情上漲由多個相互關聯的因素推動：

• 宏觀經濟順風：美元走弱以及預期中的美國聯邦儲備局降息，創造了“風險偏好”情緒，鼓勵投資者尋求新興市場中的更高回報。

• 企業盈利增長：新興市場企業的強勁盈利增長增強了投資者信心，進一步推動了行情上漲。

• 地理多元化：投資者越來越多地在地理上分散投資組合，新興市場提供了具有吸引力的機會。

MSCI 新興市場指數的表現與預測

MSCI 新興市場（MSCI EM）指數作為新興市場股票的關鍵基準，預計在未來 12 個月內達到 1,480 點，從當前水平反映出 8% 的價格回報。這一預測得益於強勁的企業盈利和有利的宏觀經濟條件。

高盛研究強調，這一行情並非短期現象，而是預計將持續到 2025 年的更廣泛趨勢的一部分。美元的週期性走弱進一步強化了這一前景。

宏觀經濟因素在新興市場增長中的作用

美國聯邦儲備局降息

美國聯邦儲備局預期中的降息是推動行情的主要因素之一。美國利率的下降降低了美元資產的吸引力，促使投資者探索新興市場中的高收益機會。

美元走弱

美元的週期性走弱使新興市場貨幣更具吸引力。這一趨勢因新興市場貨幣的高套利交易潛力而被放大，投資者借入低利率貨幣以投資於高收益貨幣。

新興市場貨幣與股票表現的關係

新興市場貨幣相對於美元表現強勁，這得益於：

• 高套利交易吸引力：投資者被新興市場貨幣提供的高收益所吸引。

• 股票市場表現：歷史上，對新興市場貨幣最有利的環境是 MSCI EM 和 S&P 指數同時上漲，且 MSCI EM 表現優於 S&P 指數。

這種關係突顯了新興市場中貨幣與股票表現的相互關聯性。

新興市場的區域性機會

南韓、台灣與中國

這些市場因對技術和人工智慧（AI）的需求增加而具備增長潛力。南韓和台灣特別受益於其在半導體行業的強勢地位，而中國則繼續在 AI 創新方面領先。

沙烏地阿拉伯

沙烏地阿拉伯因可能放寬外資持股限制而提供了獨特的機會。此舉可能釋放 100 億美元的被動資金流入，進一步推動市場增長。

南非

金價上漲使南非成為大宗商品市場的關鍵角色，吸引了大量投資者的關注。

特定市場面臨的挑戰

印度

儘管許多新興市場表現強勁，但印度股票表現落後，原因包括：

• 高估值：過高的股價使部分投資者卻步。

• 關稅增加：貿易政策對某些行業造成了阻力。

• 軟體行業挑戰：作為印度經濟的關鍵驅動力，軟體行業面臨增長挑戰。

人工智慧與技術對新興市場的影響

對人工智慧和技術的需求是新興市場的重要增長驅動力。南韓、台灣和中國等國家處於這一趨勢的前沿，利用其在半導體和 AI 開發方面的專業知識吸引全球投資。

外資流入與多元化趨勢

外資流入新興市場得益於地理多元化的需求。投資者越來越認識到新興市場股票相較於已開發市場能提供更高回報的潛力。隨著宏觀經濟條件保持有利，這一趨勢預計將持續。

結論：新興市場的樂觀前景

新興市場的行情預測描繪了一幅樂觀的圖景，強勁的宏觀經濟支持、穩健的企業盈利以及對技術的需求增長推動了增長。儘管印度等特定市場仍面臨挑戰，但整體而言，新興市場股票和貨幣的前景是積極的。尋求多元化和更高回報的投資者可能會發現新興市場在未來幾年內是一個具有吸引力的機會。